Причины падения Anglo American на 12% на прошлой неделе

Для Anglo American  пятница просто усугубила неудачную неделю в целом. Цена акций стала худшим показателем в индексе Британской фондовой биржи (FTSE 100) на прошлой неделе. Она упала более чем на 12% и завершила неделю чуть выше 2 700 пенсов. Что произошло?

Когда акции падают на двузначную величину за одну неделю, обычно этому способствуют несколько факторов. Так было и с акциями Anglo American. Первая причина падения была связана с ценой на палладий. Это драгоценный металл, который имеет несколько важных применений. Наибольшее применение палладий находит в каталитических преобразователях для автомобилей и других транспортных средств. Компания Anglo American является крупнейшим в мире производителем этого металла, обеспечивая 40% от общего объема поставок.

Логично, что когда компания концентрируется вокруг одного продукта (или, в данном случае, одного металла), ее бизнес может быть подвержен чрезмерному влиянию. Поэтому, когда на прошлой неделе цена на палладий упала на 10% до 1048 долларов за унцию, это всегда должно было больно ударить по компании. Это снижение наблюдалось и в других драгоценных металлах, включая золото.

Это падение также связано с другой причиной, по которой цена акций Anglo American упала на прошлой неделе. Как в США, так и в Великобритании растет обеспокоенность по поводу роста инфляции. В ответ на это центральные банки могут повысить процентные ставки. Поскольку золото и другие драгоценные металлы не платят проценты, они теряют свой блеск для инвесторов и обычно падают в цене.

Еще одним последствием повышения процентных ставок станет то, что Anglo American будет дороже рефинансировать и выпускать новые долговые обязательства. Выплаты по процентам будут выше, чем сейчас. В результатах за 2020 год чистый долг компании составил $5,6 млрд. Хотя эта сумма и не вышла из-под контроля, она все равно является значительной.

Еще одной проблемой, которая была отмечена на прошлой неделе, стало отсутствие контроля и чрезмерный риск на шахте в Австралии. В мае прошлого года в результате взрыва на шахте пострадали пять рабочих. Результаты расследования, опубликованные сейчас, показали, что компания не справилась с управлением опасными газами в районе за несколько месяцев до того, как произошла эта проблема.

В результате компания Anglo American заявила, что выделяет больше средств на инициативы по обеспечению безопасности. Это событие — плохой пиар для компании, и поэтому оно способствовало падению цены акций на прошлой неделе.

Несмотря на вышеперечисленные проблемы, я не думаю, что падение на 12% на прошлой неделе станет катализатором для более глубокого падения цены акций Anglo American. Я считаю, что рынок драгоценных металлов должен стабилизироваться после того, как инфляционный шок будет полностью переработан. Я также думаю, что проблема добычи полезных ископаемых в Австралии будет рассмотрена и может быть решена.

Бизнес компании является фундаментально прочным и прибыльным. Цена акций все еще растет более чем на 51% за год, несмотря на падение на прошлой неделе. Так что в целом я бы рассмотрел возможность покупки акций на этом падении.