«Цена на палладий приближается к 3000 долларов» — отчет Sprott

Поскольку цены на палладий близки к рекордным, мы пересматриваем факторы, влияющие на цены на палладий. И палладий, и платина продемонстрировали уверенное восстановление после достижения пандемического минимума COVID-19 в начале марта 2020 года.

Хотя однолетние ценовые тенденции выглядят относительно схожими для двух металлов платиновой группы, взгляд назад за последние 10 лет показывает иную, более расходящуюся картину динамики и подчеркивает, что палладий и рынки платины столкнулись со значительными различиями в своих фундаментальных показателях. Мы полагаем, что палладий восстановил свою предпандемическую динамику, и обсуждаем аргументы в пользу сохранения роста и без того высоких цен на палладий.

Спрос на палладий в значительной степени сконцентрирован в автомобильной промышленности, при этом около 84% годового спроса приходится на производство автомобилей. В то время как платина, являющаяся «сестринским металлом» палладия, используется в ряде промышленных применений и имеет инвестиционный спрос и в ювелирном производстве, использование палладия в большей степени сосредоточено на автомобильном секторе и автокатализаторах.

В 2020 году пандемия COVID-19 негативно повлияла на производство автомобилей, в результате чего общее производство снизилось примерно на 15% за год. Однако ожидается, что в 2021 году мировой спрос на автомобили значительно восстановится. Согласно последним прогнозам, производство автомобилей в 2021 году вырастет примерно на 9%, и мы видим, что этот рост отразится на повышении цен на палладий. 2

По мере того, как автоматическое восстановление после COVID набирает обороты, общие тенденции для палладия набирают силу. Пока спрос на автомобили остается стабильным, спрос на палладий, вероятно, останется высоким. Глобальное стремление к более чистым стандартам выбросов приводит к еще большему увеличению загрузки палладия на бензиновых автомобилях в Европе и США. Ключевыми факторами являются более строгие экологические нормы в Европе, Северной Америке и Китае, и мы ожидаем, что давление на выбросы будет продолжаться.